Croissance et discipline budgétaire : Pourquoi Moody’s maintient la note du Bénin à B1

Dans son examen périodique publié ce 28 août 2025, l’agence Moody’s Ratings a confirmé la notation du Bénin à « B1 » avec une perspective stable. Cette décision souligne les atouts structurels de l’économie béninoise, notamment une croissance robuste, une dette publique modérée et une stabilité macrofinancière garantie par son appartenance à l’UEMOA.

En 2024, le Bénin a enregistré une croissance estimée à 7,5 %. Moody’s prévoit une progression de 6,8 % en 2025, portée par des secteurs dynamiques tels que l’agriculture, le commerce, les projets d’infrastructure et l’activité croissante du port de Cotonou. Cette dynamique devrait se maintenir jusqu’en 2026, grâce notamment au développement de la Zone Industrielle de Glo-Djigbé (GDIZ), qui attire des investissements substantiels dans la transformation agro-industrielle.

Sur le plan des équilibres macroéconomiques, le déficit courant s’est réduit à 6,4 % du PIB en 2024, une tendance que Moody’s juge durable, grâce à l’essor des exportations à plus forte valeur ajoutée. L’agence note également des progrès significatifs en matière de consolidation budgétaire : le déficit public est revenu à 3 % du PIB, et la dette a été ramenée à 54 % du PIB, grâce à une augmentation des recettes fiscales et une gestion prudente de la dette.

Malgré ces performances, Moody’s souligne que la notation du Bénin reste soumise à des vulnérabilités, telles que des recettes publiques encore faibles en proportion du PIB et un pouvoir d’achat des ménages limité, ce qui restreint la profondeur du marché intérieur. Les risques géopolitiques régionaux, notamment les tensions sécuritaires persistantes au Sahel, représentent également une préoccupation.

D’un point de vue institutionnel, Moody’s mise sur un transfert pacifique du pouvoir après les élections de 2026, un élément clé pour assurer la continuité des politiques et poursuivre les réformes en cours. Cette stabilité est considérée comme essentielle pour rassurer les investisseurs et accompagner la transformation économique du pays.

Jean De Dieu TRINNOU